ਨਵੀਂ ਦਿੱਲੀ, 12 ਜੁਲਾਈ
ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 13-14 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਾਧਾ ਅਤੇ 5 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦਾ ਸਥਿਰ-ਰਾਜ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਦੇਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਤੇਜ਼ ਵਪਾਰ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੀ ਤੀਬਰਤਾ ਮੱਧਮ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਜੋ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਂਦੀ ਰਹੇਗੀ।
ਤੇਜ਼ ਵਪਾਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੀ ਤੀਬਰਤਾ ਛੇ ਮਹੀਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੁਖਾਵੀਂ ਜਾਪਦੀ ਹੈ।
"ਨਿਰਪੱਖ ਹੋਣ ਲਈ, ਹੁਣ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਕੋਈ ਨੁਕਸਾਨ ਨਹੀਂ ਹੈ ਪਰ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਾਡੇ ਪਿਛਲੇ ਨੋਟ ਵਿੱਚ ਚਰਚਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚ ਨਕਦੀ ਬਰਨ ਦਾ ਵਧਦਾ ਲਾਭ ਹੁਣ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ," HSBC ਗਲੋਬਲ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ।
ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਮੌਜੂਦਾ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਉੱਚ ਧਾਰਨ ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
"ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਅਸੀਂ ਸੋਚਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਵੀ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਸੁਧਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ," ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਪਿਛਲੀਆਂ ਕੁਝ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ, ਪਿਕਚਰ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰੀ ਪਾਰਟਨਰ ਦੀਆਂ ਤਨਖਾਹਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ "ਅਸੀਂ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰ ਲਾਗਤ ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇਖੀ ਹੈ"।
ਕਾਰਪੋਰੇਟ-ਪੱਧਰ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ (ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ) ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਆਰਡਰ ਮੁੱਲ (GOV) ਦੇ ਲਗਭਗ 5 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ "ਸਾਡਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ 4-5 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2-3 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੱਕ ਘੱਟ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ"।
ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਚਰਚਾ ਇਸ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਮੁਲਾਂਕਣ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ।
"ਇੱਕ ਡੁਓਪੋਲੀ ਉਦਯੋਗ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਪੁਨਰ-ਨਿਵੇਸ਼ ਦਰ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸੀਂ ਸੋਚਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਜ਼ੋਮੈਟੋ ਲਈ ਮੁਲਾਂਕਣ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਖਪਤਕਾਰ ਵਿਵੇਕਸ਼ੀਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਔਸਤ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ," ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਵੇਕਸ਼ੀਲ ਕੰਪਨੀਆਂ 15-60x ਦੀ EV/EBITDA ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ "ਅਸੀਂ ਜ਼ੋਮੈਟੋ ਲਈ 40x EV/EBITDA ਟੀਚਾ ਮਲਟੀਪਲ ਲਾਗੂ ਕਰਦੇ ਹਾਂ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੈਕਸ-ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੀ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ਕੀਮਤ-ਤੋਂ-ਕਮਾਈ (PE) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਆਪਣੇ ਪੀਅਰ ਸਮੂਹ ਨਾਲੋਂ ਸਸਤਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ", HSBC ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।