ਨਵੀਂ ਦਿੱਲੀ, 5 ਮਈ
ਐਸਬੀਆਈ ਰਿਸਰਚ ਦੀ ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਨਰਮ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਦੇ ਨਮੂਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਹਮਲਾਵਰ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਚਾਲ-ਚਲਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਨੀਤੀਗਤ ਦਰ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ 'ਨਿਰਪੱਖ' ਦਰ ਨੂੰ ਤੋੜਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 ਵਿੱਚ 125-150 ਬੀਪੀਐਸ ਦੀ ਸੰਚਤ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਗਲੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਗਾਤਾਰ 3 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੱਕ ਵਧੇਗੀ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਭੋਜਨ ਕੀਮਤ ਦੇ ਝਟਕੇ/ਗਰਮੀ ਦੀ ਲਹਿਰ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
"ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਵਾਲੀਆਂ ਨਰਮ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸੀਂ ਜੂਨ ਅਤੇ ਅਗਸਤ (H1) ਵਿੱਚ 75 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅਤੇ H2 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ 50 ਬੀਪੀਐਸ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ - 125 ਬੀਪੀਐਸ ਦੀ ਸੰਚਤ ਕਟੌਤੀ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ 25 ਬੀਪੀਐਸ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਚੁੱਕੀ ਹੈ (ਜੋ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਟਰਮੀਨਲ ਦਰ ਨੂੰ 5.0-5.25 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ 'ਤੇ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ)," ਐਸਬੀਆਈ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ।
"ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਾਨੂੰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ, 50 ਬੀਪੀਐਸ ਦੀ ਜੰਬੋ ਕਟੌਤੀ, ਦੂਰੀ 'ਤੇ ਫੈਲੇ ਧਰਮ ਨਿਰਪੱਖ 25 ਬੀਪੀਐਸ ਟ੍ਰੈਂਚਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ," ਇਸ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਕੁਦਰਤੀ ਦਰ ਦੇ ਉਪਲਬਧ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਨਿਰਪੱਖ ਨਾਮਾਤਰ ਨੀਤੀ ਦਰਾਂ 5.65 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਫਰਵਰੀ 2025 ਤੋਂ ਪਾਲਿਸੀ ਰੈਪੋ ਰੇਟ ਵਿੱਚ 50-ਬੀਪੀਐਸ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਰੈਪੋ-ਲਿੰਕਡ ਈਬੀਐਲਆਰ ਨੂੰ ਉਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਕਿ MCLR, ਜਿਸਦੀ ਰੀਸੈਟ ਮਿਆਦ ਲੰਬੀ ਹੈ ਅਤੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨੂੰ ਕੁਝ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਐਡਜਸਟ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਸੰਚਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
“ਅਸੀਂ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਬੈਂਕ ਜਮ੍ਹਾਂ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ 100 bps ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ,” ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ।